半年报营收同比增长24.13%,归母净利润同比增长44.50%

国内领先工业软件解决方案提供商,业务稳步增长

    公司2018年8月16日发布半年报业绩:公司实现营业收入24.13
亿元,同比增长18.00%。其中软件开发及工程服务营业收入为16.04
亿元,服务外包营业收入为6.78 亿元,系统集成营业收入为1.19
亿元;实现归属上市公司股东的净利润为2.96
亿元,同比增长44.50%,公司实现净经营性现金流入3.31 亿元。

   
公司是国内领先的工业软件行业应用解决方案提供商。顺应IT产业和技术的发展趋势,借助商业模式创新,公司全面提供云计算、数据中心(IDC)、大数据、无人化、工业机器人、物联网等相关产品和服务。据2017年年报,公司实现营业收入47.76亿元,同比增长20.59%;实现归属上市公司股东的净利润为4.25亿元,同比增长26.70%。

    公司在智慧制造领域的资源投入进一步加大,宝之云IDC
产业基地现有产业规模近20000 个机柜

10bet体育,    钢铁领域MES产品市占率第一,智能制造领域具有先发优势

   
公司着力强化在智慧制造、智慧城市领域的业务安排与资源配置,进一步加大智慧制造领域的资源投入,开展工业互联网、人工智能等技术在钢铁行业中的应用探索;大力拓展智能装备业务,加快相关领域的产品研发,并在有色金属行业取得突破。公司打造完整、规范、有序的客户云服务和高质量的云服务设施与服务环境,为客户提供整机租用、服务器托管、机柜租用等。宝之云IDC
产业基地已成为国内领先高端中立数据中心,现有产业规模近20000
个机柜。公司在推广智能装备与工业机器人应用、多基地分布式平台及相关应用系统上线、工业大数据平台xInsight
结合应用实施推广、工序一贯质量分析、云端大数据应用服务等多个领域取得突破。

   
宝信软件是国内少数可以为用户提供多行业应用软件开发、计算机信息系统集成及相关信息技术服务的综合性软件企业。在MES、EMS、冷连轧、运维服务等产品和服务在钢铁领域市场占有率第一。公司在先进制造领域具有先发软件优势,具备开发云计算增值服务、大数据平台以及机器人潜力。

    工业软件转型发展迎来窗口期,公司发布股权激励彰显未来发展信心

    “宝之云”IDC项目进展顺利,运营机柜数量快速增加

   
智慧制造是未来先进制造技术发展的必然趋势和制造业发展的必然需求,工业软件企业的转型发展也迎来了窗口期。2018年是中国宝武深化整合的关键之年,公司主导打造IT产业发展的专业化平台,在新一轮智慧制造与智慧城市建设浪潮中充分展现产品、技术与服务的竞争力。2018
年1 月30 日,公司完成首期A
股限制性股票计划授予的限制性股票登记工作。业绩考核标准包括2018-2020
年三年净资产收益率不低于8%,9%,10%,净利润较2016
年增长率不低于50%,80%,110%且不低于同行业对标企业75
分位值水平,业绩行权条件彰显未来发展信心。

   
公司成为华东乃至全国的第三方数据中心龙头,一、二、三期共规划机柜总数17500个,客户上海电信和上海移动且均已签约。四期规划机柜9000个,目前已经与中国太保签订3000个机柜合同,公司大型IDC建设和运营能力获得验证,基础运营商/大型互联网企业/金融客户需求旺盛,未来三年将是宝之云项目年均运营机柜有望快速上量。

    投资建议

    推出首期股权激励,彰显公司未来发展信心

   
因公司发行可转债,转股后公司总股本为877,399,830股,预计公司2018-2020年EPS分别为0.71
(-0.07)、0.91 (-0.10)、1.17元(-0.13),维持“推荐”评级。

   
2017年12月29日,公司向激励对象授予778万股限制性A股股票,限制性股票的授予价格为8.60元/股。业绩考核标准为2018-2020年三年净资产收益率不低于8%,9%,10%,净利润较2016年增长率不低于50%,80%,110%,公司作为国企推出首期股权激励,彰显未来发展信心。

    风险提示:业务进展和业绩不达预期,政策风险,竞争加剧。

    投资建议

   
预计公司2018-2020年EPS分别为0.72、0.92和1.14元。首次覆盖,予以“推荐”评级。

    风险提示:业务进展不达预期、业绩不达预期、技术更新和产品迭代风险。

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